Leminősítési hullám az EU-ban

Ugyanakkor Németország, Hollandia és Finnország AAA besorolását megerősítette a hitelminősítő. Az S&P indoklása szerint a leminősítés tükrözi azt a véleményüket, hogy az euróövezetben mélyül a politikai, pénzügyi és monetáris válság.  A december 9-ei EU-csúcs nem győzte meg a hitelminősítőt arról, hogy az elfogadott megállapodás képes lesz kezelni a válságot, mivel nem biztosít elegendő forrást, a tervezett rendszer pedig nem elég rugalmas. Az S&P szerint a válságkezelésre alkalmazott költségvetési szigor is kockázatokat rejt, mivel csökkenti a belföldi keresletet, ezáltal az adóbevételeket.
A döntés bejelentése után 16 hónapos mélypontra, 1,2647-es szintre zuhant az euró a dollárral szemben. Csütörtökön még 1,2814 dollárt ért egy euró.

„Nem jó hír,
de nem katasztrófa”

Az S&P döntése értelmében Franciaország – az EU második legnagyobb gazdasága – hosszú távú adóssága AAA besorolás helyett AA+ kategóriába került, negatív kilátással. Az S&P indoklása szerint a francia államháztartás eltért a tervezett konszolidációs pályától, a kormány hiánycsökkentő intézkedései miatt a gazdasági növekedés nem éri el az idén az egy, 2013-ban pedig a két százalékot. Ha a hiány a jelenlegi szinten marad, a nettó államadósság hamarosan meghaladja a GDP 100 százalékát – írja az S&P.

A francia kormány legfontosabb tagjai péntek este válságtanácskozásra gyűltek össze. Nicolas Sarkozy elnök a dolgozószobájában fogadta François Fillon kormányfőt, François Baroin gazdasági és Valérie Pécresse költségvetési minisztert. Nem sokkal korábban Baroin azt mondta: „Ez nem jó hír, de nem katasztrófa.” Hasonlóan nyilatkozott Wolfgang Schäuble német pénzügyminiszter is, aki szerint nem kellene túlértékelni a hitelminősítők értékeléseit.

A magyarok miatt
kockázatos Ausztria

Az eddig szintén AAA besorolású Ausztria hosszú távú államadósságának minősítését is AA+ fokozatra változtatta az S&P, negatív kilátással. Az indoklás szerint az osztrák gazdaság erős és versenyképes, de alááshatja a kormány hiánycsökkentő terveit, ha visszaesik a gazdasági növekedés. Az indoklás kiemeli, hogy az osztrák bankokra negatív hatással vannak olaszországi és magyarországi események, így a pénzintézetek állami támogatásra szorulhatnak.

Bár az S&P alapvetően pozitív értékelést adott Szlovákia gazdaságáról, az ország hosszú távú adósságának besorolását mégis A+ szintről A kategóriárba rontotta. Ennek oka az indoklás szerint, hogy a szlovák gazdaság kicsi és nyitott, így érzékeny a külső kereslet változására.

Két fokozattal romlott Olaszország

Olaszország hosszú távú adósságának minősítését két fokozattal rontotta az S&P, A kategória helyett BBB+ kategóriába sorolta. Ez ugyan még befektetésre ajánlott kategória, de a kilátások negatívak. Az indoklás szerint Olaszország egyre jobban ki van téve a külső finanszírozás kockázatainak, és ennek negatív következményei lehetnek a gazdasági növekedésre, ezáltal pedig az államháztartásra is. Az S&P szerint fennáll a lehetősége, hogy 2012-ben és 2013-ban Olaszország rekordmagas hozamokat fizet az állampapírjai után.

Szintén két fokozattal, A helyett AA– kategóriára rontotta az S&P Spanyolország hosszú távú államadósságának besorolását, negatív kilátással. Az indoklás szerint a magánszektor finanszírozási kockázatai rontják a gazdasági növekedés esélyét, ami akadályozza a kormányt abban, hogy csökkentse a hiányt. Az S&P szerint a kormány nem tesz eleget azért, hogy 2013-ra a GDP 3 százalékára csökkentse a költségvetési hiányt, és késnek a munkaerő-piaci reformok, amelyek segíthetnének csökkenteni a rendkívül magas munkanélküliséget.

Portugália hosszú távú államadósságát az S&P az eddigi BBB– fokozatról két osztályzattal, a már nem befektetési ajánlású BB szintre sorolta vissza (ez egy fokozattal gyengébb, mint Magyarország besorolása). Az indoklás szerint a belpolitikai viszonyok veszélyeztetik az EU és az IMF felé vállalt reformprogram megvalósítását, az államadósság 2012 végére elérheti a GDP 106 százalékát, a görög adósság részleges leírása pedig elrettentheti a befektetőket.

A többi hitelminősítő is figyel

A Fitch Ratings december közepén adta ki londoni jelentését, amelyben negatívra rontotta Franciaország adósosztályzati kilátásait, valamint hat euróövezeti országot jelölt leminősítésre, mert szerinte szinte megoldhatatlan az euróövezeti adósságválság.

A Fitch negatív megfigyelés alá vette Ciprust, Belgiumot, Spanyolországot, Szlovéniát, Olaszországot és Írországot. Nem sokkal később a Moody’s bejelentette, hogy Nagy-Britannia besorolása is veszélybe került. A Moody’s hétfőn közölte, hogy 2012 első negyedévében dönt az európai államok adóskockázati besorolásának felülvizsgálatáról, miután a december végi európai tanácsi értekezlet nem eredményezett átfogó megoldást az adósságválságra, és az euróövezet további veszélyeknek van kitéve.