Egyre több a rossz adós ország a világon

A Fitch 15 oldalas féléves globális adósminőségi jelentése szerint a cég által kockázati osztályzattal nyilvántartott adósok közül 9,3 százaléknak a besorolására volt érvényben negatív kilátás 2011 végén, pedig a tavalyi második negyedévben ez az arány még csak 6,8 százalék volt, az eddigi legalacsonyabb a Lehman Brothers amerikai nagybank csődje óta.

A cég negatívra rontotta tavaly az Egyesült Államok AAA besorolásának kilátását is. Ez utóbbival kapcsolatban a hitelminősítő kiemeli, hogy az amerikai államadós-besorolás kilátásának rontása számos szubszuverén strukturált pénzügyi tranzakciót is érintett, és a lakossági jelzáloghitel-fedezettel támogatott értékpapírügyletek több szektorban „ismét nyomás alá kerültek”. Ezeknek a sokszor nem elsőrendű – kétes fizetőképességű – lakossági kötelezettségeknek az értékpapírosítása és globális terjesztése volt az egyik fő tényezője a 2008–2009-es pénzügyi válság kirobbanásának. A Fitch Ratings a csütörtöki elemzésben hangsúlyozza ugyanakkor, hogy a negatív kilátások 2011. végi 9,3 százalékos globális aránya is még meglehetősen alacsonynak számít, különös tekintettel arra, hogy a negatív kilátású adósbesorolások 2009 harmadik negyedévében 18,3 százalékos aránnyal tetőztek.

Az euróövezet csápjai

Az elemzés szerzőinek megfogalmazása szerint mindazonáltal „az euróövezeti válság csápjai messze elérnek, és világszerte sok szektor hitelképességét szorongatják”. Mivel pedig az euróválságra nincs gyors megoldás, a Fitch azzal számol, hogy a válság tartós lesz, és visszatérő, súlyos mértékű további piaci árfolyamkilengések fogják kísérni.

A hitelminősítő csütörtöki elemzésében kiemelte azt is, hogy a legmagasabb – AAA, illetve AA – besorolással ellátott adósok aránya is folyamatosan csökken az euróövezeti válságnak leginkább kitett szektorokban. A szuverén adósi körnek már csak a 24 százaléka tartozik ebbe az elit osztályzati kategóriába a 2010 végén mért 32 százalék helyett, a cég osztályzati listáján szereplő bankoknak pedig alig a 8 százaléka van ezen a szinten, pedig egy évvel korábban még 13 százalékuknak volt AAA vagy AA kategóriás besorolása.

A Fitch Ratings megállapítja, hogy „a szuverén adósságválságok ma már nem szorítkoznak kizárólag a felzárkózó térségre”, ahogy az a II. világháború utáni időszakra jellemző volt. A cég ezzel kapcsolatban kiemeli, hogy 2011-ben az általa világszerte végrehajtott negatív minősítési lépések az euróövezetre összpontosultak, és decemberben Franciaország kilátásának negatívra rontásával, emellett hat másik befektetési ajánlású valutauniós gazdaság negatív figyelőlistára helyezésével csúcsosodtak ki. Az euróövezeti válság tavaly július óta bekövetkezett súlyosbodása jelentős sokkhatásként érte az eurótérség gazdaságait és a tagállamok pénzügyi szektorait, és nem maradt következmények nélkül a valutauniós országok és a távolabbi régiók szuverén adósprofiljára sem – áll az elemzésben.

Gyenge növekedést várnak

A Fitch Ratings közölte: a várhatóan feszesebbé váló finanszírozási kondíciók miatt az idén mindössze 0,4 százalékos átlagos gazdasági növekedést vár az euróövezetben a cég által 1,6 százalékosra becsült tavalyi GDP-plusz után.

Mint beszámoltunk, Cityben mindazonáltal vannak ennél jóval borúlátóbb előrejelzések is. Az Economist Intelligence Unit (EIU) havi globális prognózisában azt jósolta, hogy az euróövezet az idei év egészét recesszióban tölti.