Egy londoni elemzés szerint jövőre véget ér a recesszió Magyarországon

A magyar gazdaságban már a jövő év első negyedében megkezdődik a növekedés, és – főleg a magára találó feldolgozó szektor révén – a 2010-es évben nőni fog a magyar nemzeti össztermék (GDP) az egyik vezető londoni befektetési csoport pénteken megjelent legújabb előrejelzése értelmében. Ez a cég szerint is jóval kedvezőbb az eddigi általános citybeli konszenzusnál. A Bank of America–Merrill Lynch (BoA-ML) londoni befektetési részlegének friss negyedéves feltörekvő piaci prognózisa szerint a felzárkózó térség egészére jellemző, hogy „drámaian” javul a külső fizetési helyzet, az egyes országok költségvetési sebezhetősége ugyanakkor nőtt.

A mezőnyből azonban két ország tűnik ki, amelyek mindkét fronton javulást mutatnak: Magyarország és Románia. A BoA-ML londoni elemzői szerint Magyarország a gazdasági teljesítmény szempontjából már túljutott a legnehezebb időszakon, és 2010 elején jó eséllyel megindul a növekedés.

A Bank of America–Merrill Lynch a jövő év első negyedére a GDP 1,5 százalékos reálnövekedését jósolja. A növekedés a ház szerint az év során folyamatosan gyorsulni fog: 2010 második negyedében a BoA-ML londoni elemzői 3,3 százalékos, a harmadik negyedévben 3,9 százalékos, a negyedikben már 4,7 százalékos GDP-pluszt várnak Magyarországon.

Folyamatos növekedés

Az éves szintű növekedés a prognózis szerint a jövő év harmadik negyedében kezdődik, amikor az idei azonos időszakhoz képest 1,4 százalékkal nagyobb GDP-értéket valószínűsít a cég. Az elemzés 2010 negyedik negyedére 3,3 százalékos éves összehasonlítású magyarországi gazdasági növekedést vár.

A Bank of America–Merill Lynch forgatókönyve szerint a magyar gazdaság 2010 egészében összesen 0,2 százalékkal növekszik az idei évre várt 6,6 százalékos visszaesés után, és csak a szigorú költségvetési és pénzügy-politikai elegy akadályozza az ennél robusztusabb fellendülést.

Az elemzéshez fűzött táblázatos kimutatásból kitűnik, hogy az új prognózis jóval kedvezőbb a citybeli konszenzusos átlagnál, amely 2010 egészére még 0,7 százalékos magyarországi GDP-mínuszt valószínűsít. 2010 végére valószínűleg az 1,5–2 százalékos sávba sikerül süllyeszteni az éves inflációt, állítják a befektetési csoport szakemberei. A forintra a cég elemzői 235–264 közötti árfolyamsávot jósolnak a következő 12–15 hónapra, és azzal számolnak, hogy a jegybanki alapkamat 2010 végéig 5,50 százalékra csökken.

A Bank of America–Merrill Lynch szerint – főleg a belső kereslet összeomlása nyomán – látványosan javul a külső mérleghelyzet. A cég a külkereskedelmi mérlegben „minden eddiginél nagyobb”, 4-5 százalékos GDP-arányos többletet vár  idén. Ennek alapján a ház számításai szerint 3,5 százalék körüli folyómérleghiány valószínű 2009-ben.

Lengyelország, „a fénylő pont”

Közép-Kelet-Európára más nagy londoni házak is mind kedvezőbb prognózisokat adnak ki, de a Cityben eddig elsősorban Lengyelország növekedési teljesítményét dicsérték. A Lombard Street Research nevű londoni gazdaságelemző ház éppen e héten kiadott átfogó térségi helyzetértékelése szerint a lengyel gazdaság „a fénylő pont” nem csupán a közép-kelet-európai régióban, de egész Európában, és globálisan is azon néhány gazdaság közé tartozik, amelyeknek sikerült elkerülnie a recessziót.

A londoni székhelyű Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) ugyanakkor még romlásra is számít a működési területéhez tartozó, tágabb értelemben vett kelet-európai országcsoportban.

Az EBRD már legutóbbi, májusban kiadott átfogó előrejelzésében 5,2 százalékos visszaesésre rontotta a 30 tagállamra adott, 2009-re szóló összesített GDP-jóslatát a januári prognózisban szereplő 0,1 százalékos növekedés helyett.